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专项债政策发力,稳增长引发放量大涨#北方稀土

2020-07-29 18:24:04 来源:中金财富    浏览量:

专项债政策发力,稳增长引发放量大涨#北方稀土


本期导读

★策略前瞻:

政策发力引发风险偏好提升,市场情绪明显改善个股机会增多,市场迎来做多力量回升期。

★板块掘金:

基建:专项债稳基建加码,行业重大利好如期而至。个股可关注中国建筑、中设集团、冀东水泥等。

食品饮料:龙头优势强化,北上资金重新净买入。个股可关注顺鑫农业、海天味业、伊利股份等。

稀土永磁:政策暖风不断,主流产品成交高位上移。个股可关注北方稀土、宁波韵升、威华股份等。

★个股雷达:

北方稀土(600111):全球最大的稀土产品供应商,受益于中美博弈。

东山精密(002384):业绩快速增长,有望持续受益5G建设。

万华化学(600309):化工行业成长龙头,看好公司长期发展。

基本面速递

1、6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅联合对外发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确要把“开大前门”和“严堵后门”协调起来,在严控地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时,加大逆周期调节力度,厘清政府和市场边界,鼓励依法依规市场化融资,增加有效投资。

2、央行、财政部等部委有关负责人就中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》答记者问称,下一步,按照党中央、国务院决策部署,相关部门将持续督导各地进一步加快债券发行使用进度,带动有效投资扩大,并发挥对民间投资的撬动作用,促进经济平稳健康运行。

3、中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。

4、上交所联合中国结算上海分公司定于2019年6月15日(周六)组织开展科创板技术通关测试。

(赖勇全)

策略前瞻

专项债政策发力,稳增长引发放量大涨

今日看市:

周二市场小幅高开,全天单边缓缓上行,各大指数全线大涨,收出中长阳线,沪指报收2.58%,创业板收涨近4%。盘面上,各行业普涨大涨,券商、建筑建材、食品饮料、软件、工程机械等领涨,基建、稀土永磁、人造肉、5G掀起涨停潮。沪市成交2545亿元,两市共成交5652亿元,较周一量能超出近2000亿,北向资金净流入约70亿。两市118只个股涨停,2只个股跌停,6只个股跌幅超5%,两市仅40余只个股下跌。

继周一市场回稳后,周二市场迎来一次爆发,大盘一阳穿5根中短期均线,放量回升收复2900点。今日市场的大涨,源于地方政府专项债政策,稳增长发力促使市场情绪爆发。近期在中美博弈的背景下,市场面临诸多不确定性因素,面对新的国内外形势,5月份制造业PMI跌破50%的荣枯线,叠加贸易摩擦的不确定性,稳增长的压力上升,而专项债已经成为今年稳定经济增长的重要工具。周一晚间中办国办发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,加大逆周期调节力度,增加有效投资。发文出台有效措施,“放大招”促投资,本次政策有诸多亮点,包括允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,积极鼓励金融机构提供配套融资,鼓励发行10年期以上的长期专项债券;与此同时,文件还提出,三个免责项目,避免各方因担心被问责而不作为,政策力度大。该政策的出台有力扭转自2018年地方政府投资不足的担忧,也有助改善相关上市公司业绩及现金流。

市场展望:

围绕中美博弈,近期中方反制力度加大,叠加国内包商银行事件等,初期不确定性增加,市场处于观察、消化。随着近期美联储鸽派,央行降息宽松预期升温,我国货币、财政政策操作空间加大,市场情绪迎来修复。周二市场在地方政府专项债政策发力的背景下,市场在没有回补缺口,回踩年线之前就大幅回升,进一步体现当前市场韧性较强。短期内市场被动站上30日线,未来一段时间30日线将走平,短期内回补前期2804缺口可能性不大,市场迎来情绪改善期。

操作策略:

政策发力引发风险偏好提升,市场情绪明显改善个股机会增多,市场迎来做多力量回升期。短期大涨后或将围绕2900点整固。市场机会方面,一方面围绕中美博弈主线,关注稀土、5G、芯片等板块。另一方面,围绕国内稳增长,关注大基建等板块机会。

(赖勇全)

板块掘金

基建:专项债稳基建加码,行业重大利好如期而至。

6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,要求科学实施“组合拳”,加强财政、货币、投资等政策协同配合,做好专项债券发行及配套融资工作,促进经济运行在合理区间。文件有两个重大突破:一是允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。此前专项债是债务性资金,不得作为项目资本金,本次有所放松,但有条件要求;二是积极鼓励金融机构提供配套融资,也就是项目可以组合采取专项债 市场化融资(如贷款)的方式融资。此次文件的出台,将边际上拓宽可撬动社会融资的政府资金渠道,表明了政府对于稳基建的决心,保证项目稳步推进。个股可关注中国建筑(601668)、中设集团(603018)、冀东水泥(000401)等。

食品饮料:龙头优势强化,北上资金重新净买入。

5月五粮液、洋河、古井贡、汾酒、郎酒等酒企相继宣布提价,五粮液等高端酒企提价提升价格天花板,次高端及区域龙头相继跟进。茅台批价已经超过2000元,五粮液批价也稳步上移至900以上,虽然淡季量占全年比重不大,但价格表现超市场预期。目前白酒集中度提升显著,在消费升级的背景下,酒企加速品牌价值提升。参照美国、日本等发达国家的发展经验,消费都是经济增长的主力,中长期领涨。随着A股国际化进程加速,消费龙头为重要配置方向,进入6月北上资金重新开始净买入,五粮液、洋河股份、泸州老窖、伊利股份、海天味业、青岛啤酒上周均为净买入状态。个股可关注顺鑫农业(000860)、海天味业(603288)、伊利股份(600887)等。

稀土永磁:政策暖风不断,主流产品成交高位上移。

近日,国家发改委就稀土产业问题接连召开了三次会议。会议对象分别是行业专家、稀土企业和产地主管部门,涉及主要问题有稀土环保、稀土黑色产业链、稀土集约化和高端化发展等。针对一个行业,如此密集的动作与表态,实不多见。业内人士认为,稀土产业将会有进一步的政策推动,环保检查、指标核查和战略收储等一系列政策会密集发布。据海关总署发布的消息,中国5月稀土出口3640吨,环比下降16%;1至5月稀土出口19265.8吨,同比下降7.2%。6月3日,南方稀土公布中重稀土挂牌价,与5月27日挂牌价相比,氧化铽、氧化钆和氧化钬价格上调,其他产品价格不变。个股可关注北方稀土(600111)、宁波韵升(600366)、威华股份(002240)等。

(杲春生)

个股雷达

北方稀土(600111):全球最大的稀土产品供应商,受益于中美博弈。

北方稀土是我国乃至全球最大的稀土产品供应商,控股股东包钢集团持股比例为38.92%。公司依托股东所掌控的白云鄂博稀土资源,形成涵盖稀土原料、稀土功能材料和应用产品的完整产品体系。目前有稀土原料产能8万吨、稀土功能材料产能3.8万吨。2017年获得稀土矿产品和冶炼分离产品生产总量计划5.95万吨、5.01万吨,占全国总量控制指标的57%、50%。受稀土供给侧改革影响,六大稀土集团整合完毕,资源集中度提高;同时南北稀土价格联盟成立,稀土供给端打黑和环保监察步入常态化,叠加收储和需求旺季等多重利好影响;稀土的最大下游磁材消费稳步增长。

(赖勇全)

东山精密(002384):业绩快速增长,有望持续受益5G建设。

公司在5G领域具有良好布局,5G相关产品涵盖通讯PCB、陶瓷介质滤波器、MPI天线等多个品类。随着5G时代到来,公司通信业务有望逐步释放。在2018年消费电子周期向下的背景下,公司业绩实现了逆势高增长,通过剥离4.73亿非核心业务以及资产减值,摆脱了历史包袱,充分聚焦线路板和滤波器的5G核心产业布局。2019年一季度营收和净利润分别为44.9和2亿元,同比分别增长26%和31%。公司预计上半年净利润3.9-4.4亿元,全年业绩增速有望逐季度向上。

(杲春生)

万华化学(600309):化工行业成长龙头,看好公司长期发展。

公司是国内化工行业的标杆,在高端创新、精细化管理、低成本发展等各方面都具有很强的竞争力。公司是过去30年化工成长股中的代表型企业,自上市以来主营业务从最初单一的MDI,已经拓展到聚氨酯、石化、新材料与功能化学品三大板块,产品包括MDI、TDI、聚醚、丙烯系列化学品以及下游多种产品。万华烟台工业园产能将提升至110万吨/年,宁波工业园产能提升至150万吨/年,还将在美国路易斯安娜洲新建40万吨MDI装置及一体化配套工程;30万吨TDI、5万吨/年MMA、8万吨/年PMMA在2019年陆续投产。公司各个项目都在有条不紊进行,长期成长性有望延续。

(杲春生)

市场概览

专项债政策发力,稳增长引发放量大涨#北方稀土


荐股跟踪

专项债政策发力,稳增长引发放量大涨#北方稀土


注:以上个股属中线标的,当前操作建议仅供参考,投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。

本文摘自:《中投证券金理财日刊》

主办:中国中投证券财富研究部

主编:黄文胜

副主编:杲春生 赖勇全 卢佳

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风险提示:投资有风险,入市需谨慎。

免责声明:本文仅供参考,并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来独立做出投资决策并自行承担相应风险,我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。

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