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再谈有色金股:鲁银投资的交易逻辑

2020-07-25 10:10:07 来源:淘股吧    浏览量:

再谈有色金股:鲁银投资的交易逻辑

中报 大幕今日拉开。数据显示:截至7月7日,已有1069家公司预报了上半年业绩,其中954家公司明确了净利润预期范围。在1069家公司中,预增、续盈、扭亏 、略增等“预喜”的公司有751家,占比70%。上篇帖子中提到鲁银投资(600784):或为上交所中报业绩预增 第一名(未公告),中报望预增240倍,动态市盈率(PE)将变为个位数。并且是拥有5处铁矿及15.1平方公里探矿权的有色股。很多淘县兄弟私信问相关的逻辑和算法,所以再发一帖详细的讲述下具体的长线逻辑。

疑惑一:上交所中报业绩预增第一名(未公告) 中报望预增240倍。

逻辑如下:公司一季度出售万润股份600 万股股票,公司获得投资收益约1.48 亿元。经大宗交易系统查询,公司二季度继续出售万润股份330万股股票,对应投资收益约1.27亿元(二季度减持均价比一季度高56%)。公司今年第一季度业绩为0.71亿元,为去年中期净利润的90倍,如按照一季度业绩 二季度投资收益计算,今年中报业绩同比增加240倍左右。

再谈有色金股:鲁银投资的交易逻辑

疑惑二:为什么实际市值仅20亿? 流通市值46亿 投资收益21亿

截止2016年一季度末,鲁银投资目前直接持有万润股份3480万股,通过控股90%的鲁银科技持有1414万股,也就是说持有万润股份的权益股份达到4753万股,按50元/股的价格计算,权益市值达23.7亿元,而鲁银投资的最新流通市值46亿元,扣除万润股份的市值后,实际市值仅22.3亿元。其中万润股份今年4月以来涨幅达84%,但是OLED 的影子股鲁银投资同期涨幅仅为5%,显著滞涨,如按照对应的持股权重计算,至少应有40-50%补涨 空间。

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疑惑三:今年能减持兑现6-7亿投资收益 动态市盈率(PE)能变为个位数

鲁银投资1月15日晚间公告,根据生产经营需要,公司拟通过大宗交易系统、集中竞价交易系统或两者相结合的方式,在股东大会批准之日起12个月内择机出售公司持有的万润股份( 002643 )股票不超过1500万股。如按照减持均价40元/股计算,今年能减持兑现6-7亿投资收益,动态市盈率(PE)能变为个位数。

此外还未包含莱钢集团对公司重组 的业绩未达标补偿:

再谈有色金股:鲁银投资的交易逻辑

参见公告:兴业证券股份有限公司关于鲁银投资集团股份有限公司重大资产重组未实现业绩承诺的说明

疑惑四:何时再次重组?

鲁银投资曾在2015年12月25日公告拟收购山钢集团旗下的银行类及房地产类资产,但由于相关方未达成一致,承诺六个月内不再实施重大资产重组,6月25日该承诺期已满,而且鲁银投资在今年3月份更换了六大高管(董事长、总经理、监事长、两个董事、董秘),其中两个董事分别由大股东莱钢集团资本运营部总经理和山钢集团资本运营部总经理兼任,我们预期山钢集团旗下金融类资产重启注入鲁银投资的概率较高。

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疑惑五:山东国企改革进度如何?

山东国企改革 进展:近日,山东银监局已经批准了山东省国际信托股份有限公司首次公开发行

H股股票相关事项。山东信托若成功上市,将打破 22年无信托成功上市的历史,山东信托也将成为首家 H股上市的内地信托公司。据了解,目前全国 68家信托公司中,只有安信信托和陕国投在 1994年登陆 A股市场,此后 20年,虽然多家信托公司闯关 A股,但是均无功而返。

山东信托是由山东省鲁信投资控股集团有限公司、山东黄金集团有限公司等出资组建。山东国企改革会议近期高频度的召开,这也意味着较大范围内的山东省属国企改革有望于加速。

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风险提示:仅为一次长线交易机会分析,不做投资依据,仅为个人题材分析。

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