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天汽模:特斯拉概念最纯正标的 股价即将加速前行?

2020-08-02 10:04:30 来源:原创    浏览量:

据媒体报道,特斯拉Model 3预订量已达40万辆,远超公司去年5万辆的产量,而今年产能预计不足10万辆。

【点评】华鑫证券认为,虽然特斯拉供应商以海外企业为主,但是部分国内优秀企业也已进入其产业链,尤其是未来特斯拉实现国产化后,本土的相关公司更为受益。推荐两条主线进行投资布局:1)切入特斯拉相关产业链零部件公司。2)国内领先的充电桩公司。

天汽模作为特斯拉纯正标的,近两年为特斯拉提供模具收入超过5000万元,Model3配套也在商谈中,相对于市场上大多数标的而言,特斯拉对天汽模的业绩贡献更大,是更纯正的特斯拉标的。

从公司基本情况来看,天汽模是国内规模最大、技术最为领先的汽车覆盖件模具制造商,当前主营业务为汽车车身覆盖件模具与汽车冲压件制造。公司开发和生产的模具主要配套给整车厂商生产车身覆盖件,产品对于技术实力和项目经验有要求,因此具备一定的行业壁垒。

展望整个市场空间,全球汽车压铸模具市场空间超过1000亿元,国内汽车覆盖件模具市场规模约200亿元,公司当前的收入不足20亿元,是典型的大行业小公司,具有较大提升空间。尽管当前国内汽车产销增速下滑,但是随着新车开发频率的加快(未来新能源汽车快速发展也或将带动车型更新)、汽车模具海外市场进口替代和产业转移,产品需求有望保持较高增速。目前公司在手订单超过20亿元,考虑新签订单到收入确认一般需要6到12个月时间此预计2016年业绩小幅增长,2017年业绩将大幅增长。

随着国内生产技术升级和海外客户的不断拓展,出口业务空间巨大。当前,汽车模具产业向中国转移和进口替代趋势非常明显,公司已经布局欧洲市场,技术能力、管理效率和客户结构持续优化,收购德国工厂使得公司获得承接高端模具订单的能力,也能对国内工厂起到传帮带作用。预计美国市场作为全球汽车生产重要基地,也将是公司未来布局重点,有利于公司进一步提升全球市场占有率和盈利能力。

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