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《金融的逻辑》1-6之文化的金融学逻辑|为创业者读书

2020-08-03 16:12:33 来源:骑士团技术VC    浏览量:

《金融的逻辑》1-6之文化的金融学逻辑|为创业者读书

文|团主

共计2861字|建议阅读5分钟

在中国当下的商业氛围中,企业对文化的推崇越来越普遍。不论多小的团队,都期望事先确定一套属于自己的企业文化,用以标定企业的调性,并以此凝聚全体人员的价值观、进而确保企业能基业长青。

但是,文化这回事,像空气一样虚无缥缈,但又像空气一样至关重要。不明白其内在机理,想要驾驭文化这匹烈马,是难于上青天的。

1、文化与金融

任何人自出生便要面对两种基本需求:一种是物质需求,即所谓的物质生活;另一种是精神需求,即所谓的精神生活。

但这两项需求的满足,自古便不是一帆风顺的事情,必须辅之以文化才能有所保障。

|古时形成的家文化

远古时期人类以采摘打猎为生,食物的获取自然无法保障持续稳定。一连几天毫无所获是完全有可能的事,但一连几天不吃饭是完全没有可能的事。为了保证自己能生存下去,人类就发明了以部落为单位,进行集体互助来保障彼此能够生存下去。

在这种共有制的部落当中,人们自然能获得物质生活的起码保障,和精神生活的起码抚慰。但是这种生存环境中,人类的个人空间与自由意志也被极度压缩。

进入农业社会后,人类的生产能力大大提升,开始出现了财物剩余。这时候人们也随之具备了拓展个人空间的现实基础。但是由于剩余财物数量的限制,人们个人自由空间拓展的范围也不可能太大。

但最起码出现了以家庭、家族、宗族为代表的新社会结构。摆脱了完全共有制的部落社会形态(连老婆孩子都是共有的)。

至此,也揭示了两个人类发展逻辑:

◆第一,人类在物质生活和精神生活外,还有一个非常重要的需求,那就是对未来安全感的需求,即未来生活。

◆第二,为了规避未来的风险,使人获得安全感,人类社会想出了两个基本的方法:一是通过发展,利用更先进的技术获得更多的财物剩余(原始社会转到农业社会便是);二是通过各种社会组织形式,让人们能够进行互保、互助、互换(原始社会是部落,农业社会是家庭)。

第一种方式我们不讲,经过“技术引领进步”、“发展才是硬道理”等科学教育的我们,都明白这个道理。

第二种方式是作者分析的重点,因为它揭示了金融的本质——跨越时间与空间的价值交换。

因为未来有生老病死、自然灾害等各种潜在风险,一个人面临如此大的冲击很难熬过去,但通过抱团取暖的方式可以降低风险。

比如今天我没粮了给你借一点,等我度过了难关加倍还给你。这种借贷关系就是最简单的金融交易之一,即你把现在的财物放到未来再享受,我把未来的财务提前到现在使用,在此过程中我付出一些费用(即利息)。

但是交易本身就有风险。在古代没有成熟的外部市场的情况下,陌生人之间进行交易(特别是金融交易)是风险很高的。为了降低这个交易的风险,农业社出现了家庭、家族、宗族这样的结构。因为以血缘为基础的信用,肯定要比陌生人之间强的多。

家庭有两个主要功能:一是经济互助,二是精神互助(即亲情等发挥的作用)。其中的经济互助包括两个方面:第一,各种隐性金融契约关系,即养儿为了防老、兄弟彼此帮忙等,间接实现了保险需求、借贷需求等;第二,降低交易成本,因为彼此以血缘为纽带,违约风险小。

为了保证这种制度能够顺利运行,从而出现了各种文化。比如中国出现了儒家文化,核心讲究一个“孝”字。

父母不一定要爱子女,但子女必须孝顺父母。因为在这种逻辑下,父母生孩子相当于一种对未来的投资,儿女相当于一种人格化的金融品种。社会文化追求孝道,就是为了在大环境条件制约下,保证儿女能顺利履行金融契约——养老、医疗等保险契约。

其它的根据儒家文化衍生出来的君臣、老幼、子嗣、男女等的尊卑排序,也无外乎是为了一级对一级能够顺利的履行义务。(往往也是一些隐性金融契约,比如宗族里一个男丁娶亲,其它族人都会送去厚礼,让他有钱能把酒宴办了,等其他人结婚时,他在一笔笔还回去,这种份子钱的安排,不就是我们现代的大额消费分期还款嘛!)

儒家文化下的伦理关系,本质上就是一种义务关系。是为了保障金融契约的顺利执行,也是在以家族为主要市场的社会中的制度必要。

虽然这比着部落社会,人的自由被放大了很多,但个体仍然是身处巨大的不自由之中。

|现代特征的家文化

现代社会的基本制度文化是:自由、民主、法治。

现代社会的金融需求,可以靠现代化的金融市场满足。养老、医疗、意外损失等都有相应的保险,借贷有各类的贷款服务,财产保值则有各种的投资项目等。

在这样的文化氛围和金融技术条件下,家的意义和作用也发生了巨变。

过去家庭的经济互助意义大大降低,因为外部成熟的自由市场,可以大大降低陌生人之间的交易成本,这也使很多原先需要靠家庭满足的隐性金融契约被市场所取代。

而家庭的精神互助此时才真正发挥出价值。父母养育孩子不再是为了养老,而更倾向于自由意愿(越是发达地方越是这样)。孝顺不再是一种对子女的义务束缚,而更倾向于是一种情感回报。父亲们也不再像过去一样板着脸故作威严,子女则对父母更加报以出自亲情的亲近而非尊卑关系的顺从。

在现代社会中,人的自由才被更多的释放,可以出于自由意志做出选择。

至此,又揭示了现代社会的两个发展逻辑:

◆第一、现代金融技术和现代制度文化是套餐,要么就不要,要么就全要,而不能像超市购物那样只挑自己喜欢的。

◆第二、文化的作用在于保障当下社会结构的顺利运行,但它也有一个发展趋势,那就是越来越释放人的自由意志和自由选择。

2、证券金融的文化制度要求

通常意义上的货币当然也是金融证券,其特殊性在于货币既是用于交换的通货,又是跨空间、跨时间的价值储备载体。简单的讲,货币是实现时空间价值交换的金融契约,是特殊的金融票据。

但是,金融的内容不只是货币,一般而言,任何涉及不同时间、不同事件、不同空间之间的价值交换都是金融契约交易。而一般的商品交易属于现货交易,即一手交钱一手交货。跟一般现货交易的差别在于,金融交易以金融合同的形式实现,是契约交易,涉及未来支付兑现的问题。

真因为如此,金融交易是纯粹的信用交易,其比一般的实物交易更容易出现假冒伪劣和欺诈。因此,如果没有可靠的文化和强制性契约执行制度的支撑,这种交易就难以发展。

进一步讲,像股票、债券、基金、期货等大众“证券”也是金融合同,但比一般的金融交易要更加复杂。原因有二:

◆第一,这些金融合同可以在任何人之间流通,具有普遍的交易价值,几乎等同于货币。

◆第二,交易的双方是完全的陌生人,此前不认识,以后可能也不会认识(炒股买卖间,你根本不知道是从谁那儿买来的股票,更不知道最后又卖给了谁)。

由于这两个特征,证券金融的系统性风险就被提升到了一个全新的高度。但证券金融又是现代化社会深化改革的必须,决定了社会资产资本化的效率和深度(相当于人类规避未来风险的第一种方法:深化发展),也决定了一个社会的发达程度(因为证券金融市场更能催生创新创业的文化氛围,推动技术和社会进步)。

因此,证券对契约的执行和权益保护机制的要求,远比一般金融交易要高。这就是为什么股市、债市、期货比银行和保险业更需要可靠的法治架构,更需要宪政保护,更需要靠谱的文化保障。(这也是世界上没有几个国家能真正发展好证券市场的原因)

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