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期货投资五个大维度剖析「震撼」

2020-08-01 13:35:40 来源:临床金融学    浏览量:

期货市场之中,我们常常需要根据市场的情况去制定合适的交易策略。交易策略因人而异,因时而异,往往需要变化调整。那么,我们应该从哪些方面入手,去形成研究的模型,以便于随时调整参数形成合适的交流策略呢?

期货市场应该从趋势形态、资金动量、心理博弈、基本面逻辑、大势判断五个维度入手去建立研究市场波动的模型。

趋势形态

期货投资五个大维度剖析「震撼」


趋势形态是传统的技术分析内容,一般包括道氏理论,波浪理论,形态理论,和现在比较流行的缠论。

先强调一下技术分析的应用误区,技术分析是用来做趋势跟踪的,而不是用来做预测的。趋势跟踪的应用要点是判断什么时候能出现流畅趋势,按波浪理论来说,流畅趋势一般出现在3浪,5浪和大C浪,这些浪形表现为推动结构,甚至可能出现延长浪,一般总是高点和低点逐渐抬高和降低,很好跟踪。

资金动量

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相当于物理学中动能,它一般和趋势形态结合来用,其实它对价格的影响比趋势形态要大很多,它们之间关系有点像速度和加速度之间关系。

资金动量分为两种:预期性动量和滞后性动量。

预期性动量是趋势跟踪的关键,我认为在消息和基本面数据出来之前就主动性突破,就称为预期性动量。尤其是领先于大盘,领先于同板块的其他品种主动突破时,它一般是由基本面逻辑改变,主力资金抢先布局所导致。滞后性动量定义则刚好相反,一般为市场情绪推动,持续性比较差,但也能做些中短线。

还有一个要点我认为是下单时机的关键:预期性动量通常出现在开盘半小时和收盘半小时,这是两个比较好的做突破的时机,盘中的突破通常不可靠。

期货投资五个大维度剖析「震撼」


心理博弈

金融市场有两方面的基本功能:

1、反应基本面的变化;

2、让多数人亏钱.

这两个面犹如硬币的两面,缺一不可。怎么让多数人亏钱就是心理博弈的内容。

基本面逻辑

基本面逻辑分为两方面:

1、静态估值判断;

2、动态逻辑判断。

静态估值比较简单,股市中一般用市盈率和市净率,期货中一般用生产成本,静态的供需比较。

动态逻辑非常复杂,股市表现为业绩成长逻辑,主要是企业竞争力,行业空间,营业收入,毛利率和净利率的变化趋势。商品表现为未来供需失衡逻辑。

基本面逻辑分析,非常非常重要,是中长线投资的关键,需要的时间非常多,团队的力量明显强于个人,前面三个因子,我认为个人可能会比团队做的更好,因为更多的是经验性的东西。而基本面分析更多是非价格数据,更多是对未来变化逻辑的研究,所以难度很大。

大势判断

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大盘判断分为两类:

1、对相应指数的趋势形态,资金动量,心理博弈研究。这些都是应用市场数据研究,相当于前面三个因子在大势判断上的应用。

2、宏观经济逻辑的研究,比如经济大环境所处的阶段,城市化进程,人口红利,整个资本市场发展阶段,研究货币,房产,股权,商品大类的总的供需逻辑,这类机构报告会比较多,当然结果很不确定,要靠自己去筛选,宏观研究对确定大的参与品种类别有帮助,对交易时机帮助不大。

总 结

对五个波动因子绝对权重看法不同,就引申出了不同的市场流派,其实都有存在的价值,个人觉得比较有效的就是动量策略和价值投资。

交易者应该从自身的条件出发,以波动研究模型为基点,发展出适合的交易方法和策略。

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