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2月新发基金介绍(一)

2020-08-01 11:42:36 来源:原创    浏览量:

在节后将会有一批新基金募集发售,今天我们挑选国富基金的赵晓东和农银汇理的张峰两位基金经理进行介绍。大家可以根据我们整理的资料提前进行研究筛选。

国富基金:赵晓东——国富基本面优选混合(008515)

集中申购:2020-02-10 至 2020-03-06

基金类型:普通契约型开放式,偏股型,成长型

基金的投资组合比例为:

股票投资比例为基金资产的60%-95%,港股通标的股票最高投资比例不得超过股票资产的 50%。

业绩基准:

沪深 300 指数收益率×50%  恒生指数收益率 ×20%  中债综合指数收益率×30%

投资目标:

本基金通过基本面指标精选质地优良的公司,在严控组合风险及考虑流动性 的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争基金资产的持续稳健增值。


基金经理业绩:

2月新发基金介绍(一)


其中国富中小盘是赵晓东一直管理的基金,国富弹性混合则是管理时间超 5年的基金。而且两支基金的前十大持仓有80%相同,股票仓位也在84-86%之间,相差仅两个百分点,因此这两支基金可以代表赵晓东经理的真实投资业绩,同时新募集的国富基本面优选混合未来A股投资标的或许将与之相近似。


2月新发基金介绍(一)


2月新发基金介绍(一)


2月新发基金介绍(一)


从管理时间最长的国富中小盘的业绩看,长期业绩表现优异,但近一年的业绩则表现较为低迷,但也能略高出大盘指数。基金波动率略低于同类基金,机构投资者对国富中小盘的认可度非常高。


投资理念:

根据赵晓东公开的采访发言来看他的投资理念,大概可以小结出以下三个特点:

  1. 通过精选个股来提高收益的确定性和抵御市场风险。投资框架从三个层面入手,市场层面,组合层面和个股层面。首先是股票价格必须合适(可理解为被市场低估),其次是考虑不同类型公司的配置比例和行业的分散(一般不少于五个行业),最后是个股的选择从“管理层识别、业务识别、估值识别、持续经营能力识别、风险识别”等五个方面来精选个股,只要五方面综合评分超过3.7,就考虑买入十大重仓股。

  2. 不喜欢跟风追逐热点,更愿意挖掘市场预期不充分的个股,他整体的选股风格更偏向价值,投资组合基本按照“70%的价值投资 30%的成长投资”配比,并根据市场环境酌情调整,以平衡组合的防御性与进攻性,力争减小回撤、获取收益。

  3. 风控严谨果断,认为如果影响到企业持续经营能力,即果断减仓(从其逆市加仓中国视觉到果断清仓退出,对基金的净值并未造成太大影响)。


新基金的优势:

  1. 可以投资港股通的标的股票,特别是在港股上市的优质国内公司。

  2. 港股整体估值处于历史较低水平,未来上涨空间较大

  3. A股大盘短期再次下调,有利于建仓布局。


农银汇理:张峰—农银汇理策略趋势混合(008819)

集中申购:2020-02-10 至 2020-03-06

基金类型:普通契约型开放式,偏股型,成长型

业绩基准:

沪深300指数收益率×75%   中证全债指数收益率×25%

投资目标:

本基金通过把握经济周期、产业和市场流动性的趋势,在控制投资组合风险的前提下,追求资产的长期稳健增值。

基金经理业绩:

2月新发基金介绍(一)


张峰管理的三只基金的历史业绩均表现出色,总体规模约38亿。三支基金的股票仓位和重仓股几乎一致,近期的走势也是高度一致。因此以成立最早的农银行业领先混合可以作为其过往业绩的集中体现。

2月新发基金介绍(一)


2月新发基金介绍(一)


2月新发基金介绍(一)


从基金的收益和波动率来看,该基金短期业绩表现优异,波动率相对同类基金较高,机构投资者对农银行业领先的认可度一般,但对另一只农银策略精选的认可度则高达32.29%(约6亿元)。


投资理念:

根据张峰公开的采访发言来看他的投资理念,大概可以小结出以下三个特点:

  1. 擅长于行业配置。会先通过宏观策略去选择大的风格,中观景气选行业,最后选股方面我们基本上以选行业龙头为主。尽量少去赚纯估值提升的钱,更多去赚经济趋势或者产业趋势的钱。

  2. 有过专户投资的经验,倾向于主动管理仓位。同时随着基金规模增长,由原来高频调仓改为一年一次重大仓位调整(即一年更换股票的频率下降)。

  3. 偏好成长风格,2017年开始从小盘向大中盘切换,具有持续稳定的风格内选股能力。因此短期业绩突出,中长期业绩波动较大。

小结

两位基金经理投资风格各不相同,赵晓东经理擅长自下而上地精选个股,张峰经理则擅长自上而下通过中观环境分析选行业龙头企业和新兴企业。我们可以根据自己的投资组合来选择配置。

温馨提示:

基金过往业绩并不能代表未来收益,市场风险、流动性风险、政策风险和基金经理个人能力风险,都将影响本金和收益,我们应根据自身的财务状况及投资计划进行筛选。

2月新发基金介绍(一)


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