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国金佣金宝增效待察 东北自营8.5亿约占1/3营收

2020-07-30 19:05:02 来源:金融界    浏览量:

受益IPO开闸,国金、东北、国元证券(000728,股吧)三家券商投行2014年大丰收;自营与两融业务亦在“牛市”的背景下,为公司利润贡献不可小觑的力量。

理财周报记者 谭楚丹/深圳报道

3月第三周,国金证券(600109,股吧)、东北证券(000686,股吧)、国元证券均亮出2014年成绩单。

从总体来看,国元证券营业收入稍高,入袋34.86亿;东北证券排在第二,营收30.91亿;国金证券稍逊,营收27.22亿。净利润方面同样保持这样的坐序,国元证券2014年净利润13.72亿、东北证券10.60亿,国金证券8.36亿。

受益IPO开闸,三家券商投行2014年大丰收;自营与两融业务亦在“牛市”的背景下,为公司利润贡献不可小觑的力量。具体从业务条线看,各家大有不同。东北证券自营8.51亿增速最猛;国金证券投行业务收入4.46亿;国元证券信用业务9.3亿优势突出。

国金经纪29.05%增速放缓

年报显示,国元证券经纪业务2014年收入颇丰,为12.9亿;东北证券与国金证券经纪营收接近,逊色国元证券,分别为10.76亿、10.7亿。

据了解,国元证券共有92家证券营业部,在2014年新设3家区域分公司、11家证券营业部。

而对于国金证券来说,2014年是其互联网金融元年,去年2月公司发布的“佣金宝”打响了证券业互联网金融战役。自从插上“互联网金融”翅膀后,国金证券股价一路高歌,仅在2014年7月前,股价已上涨33.35%。

国金证券表示,自推出“佣金宝”后,通过不断改进用户体验,目前已成功实行创业板在线转签、融资融券、沪港通等业务的在线办理。同时,在2014年已取得互联网证券业务试点资格。

在互联网金融的推广及牛市背景下,报告期内国金证券经纪业务股票、基金、债券交易总金额达到12605亿,同比增加174.37%,其中股票基金交易总金额12349亿,比上年增加170.07%。

尽管经纪业务仍为国金证券贡献绝大部分利润,但增长速度较慢。相较同期,其经纪业务营收仅增长29.05%,为4大传统业务中增长率最低。与东北证券、国元证券比较,国金证券是增幅最小的一家,据了解,东北证券与国元证券经纪营收增幅分别为37.27%、49.95%。

而从中报来看,国金证券经纪收入曾一度出现负增长,为-15.1%。

有市场人士分析,互联网金融前期投入较大,且营业网点还在持续增加,成本增加是一方面的原因。

报告期内,国金证券完成郑州、沈阳、绵阳、上海、南京、重庆、西安七家新营业部的设立。

东北证券分析师唐亚韫表示,“国金证券经纪业务市场占有率在佣金宝的带动下平稳提高,营业部的布局有所优化,不过佣金率继续呈现下滑趋势。从2015年的发展看,主要看点依旧集中在经纪业务和创新业务上,国金与腾讯合作后推出的佣金宝业务,和互联网金融对于经纪业务客户群的快速扩大和市场占有率的提高效果,还有待进一步观察。”

东北自营贡献利润46%

除了经纪业务受益外,牛市的到来亦使得自营与信用业务业绩靓丽。

在自营业务方面,东北证券营收8.51亿,同比增长186.95%。东北证券表示,公司总体业绩实现大幅增长的其中一个原因是,“证券投资业务较好地把握了市场机会,加强预期管理,积极调整配置和仓位,取得了较高的投资收益。”

平安证券分析师缴文超表示,东北证券自营业务收入同比增长121%,对新增收入的贡献度为46%,营业利润率同比增加9.87%,相较其他板块同样上升的业务,自营收入增幅较大,迅猛扩张。

国元证券在自营板块亦有较好表现,2014年自营收入7.06亿,占公司总收入比20.25%,自营业务利润6.74亿。

国元证券分析,2014年在资本市场改革深入推进、资金面较为宽松以及无风险利率水平走低等多重影响之下,股票市场持续走高,债券市场走势强劲,出现了难得一见的“股债双牛”现象。

公司表示,权益投资方面采取“左侧交易、逆向投资”策略,投资收益率超同期上证综指涨幅;固定收益投资方面加大可转债和信用债配置力度,放大杠杆,降低回购利率和资金成本,取得良好投资收益。

此外,在信用业务方面,国元证券营收9.30亿,优势明显。信用业务利润7.63亿,比上年同期增长150.15%。其中,母公司实现信用业务收入8.88亿,同比增长190.36%,利润7.21亿,增幅150.37%。

而东北证券信用交易业务营收4.71亿,同比增长198.41%,实现息费收入3.49亿。其中约定购回式证券交易业务实现息费收入3602万,股票质押式回购交易业务实现息费收入1.33亿。

而国金证券在2014年通过定增以加强信用业务规模,据了解,公司累计开户数超过4万户。融资融券余额53.22亿,市场占有率为5.19‰,取得融资融券利息净收入2.26亿。

三家投行业绩回暖

而对于投行来说,2014年IPO的开闸、注册制口号与并购重组的热潮,让投行找到了着力点。

其中,国金证券投行业务2014年营收4.46亿,同比增加163.84%,营收额为三家券商中之最。

国金证券表示,受IPO重启及再融资项目数量增加的影响,报告期内其证券承销与保荐业务收入及利润同比增长,投行业务实现利润在营业利润中的占比由-15.93%升至6.55%。

具体地看,国金证券承销净收入3.11亿,其中保荐业务收入3980万。2014年,国金证券共完成3项IPO,分别为赢时胜(300377,股吧)、好利来、华懋新材。据国金证券表示,在2014年重点开拓再融资业务和并购重组业务,例如完成了新大洲、山东威达(002026,股吧)、新筑股份(002480,股吧)、大名城(600094,股吧)、三湘股份(000863,股吧)、中珠股份、天齐锂业(002466,股吧)的定增项目,以及洪城股份、成霖股份、天楹股份的重大资产重组项目。

在债券融资方面,国金证券2014年承销债券9家,承销金额44.1亿,承销净收入5707万,其中有5家公司发行中小企业私募债。

尽管国元证券投行业务在三家券商中收入最低,但投行却是2014年该公司的重点业务。

公告显示,国元证券投行收入为2.4亿,占总收入仅6.87%;但与2013年比,却增长了3.38倍。投行业务实现营业利润1.09亿。其中,国元证券实现承销业务净收入1.7亿,保荐业务收入2475万,财务顾问收入4503万。

据了解,国元证券全年共完成4个IPO项目、2个再融资项目、2个并购重组项目、6个债券项目、4个股票质押项目、16个新三板项目和3个财务顾问项目。

国元证券表示,在2014年,主要是扩充投行团队以适应注册制改革;扩大并购业务,探索并购融资、夹层融资、过桥贷款业务新模式;同时坚持“股债并举”的策略,加大债券承销发行规模,全年共完成6个债券项目的发行,累计帮助企业融资16.5亿。

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